ゴトー日の仲値リバーサルは、統計的に存在しなかった

01仮説 — 「仲値の実需買い」の反動を取る

ゴトー日（5の倍数の日と月末）は、輸入企業などの決済が集中し、東京9:55の仲値に向けて実需のドル買い（USDJPY上昇圧力）が出やすい——これは市場参加者に広く知られた経験則です。そして「仲値で買いが出尽くした後は反動で下落する」という続きの経験則を、ポストフィックス（仲値後）SHORTとして検証しました。

主テスト（T1）はUSDJPYを仲値後（00:56）にSHORTし、03:55に決済。比較対照として、月末限定（T2）、EURJPY版（T3）、そして仲値前のLONG（T4）も同時に登録しました。ドリフト（一方向の地合い）を相殺するため、主統計量は D = mean(ゴトー日) − mean(非ゴトー日) を同一曜日フィルタ下で算出しています。

02検証 — 4テストすべてが非有意、主テストは逆符号

結果は、経験則の信奉者には意外なものでした。主テストT1の差分 D は+1.246pip（仲値後はむしろ上昇）、p=0.503、並べ替え検定 Perm p=0.261——完全なNullです。他のテストも T2（月末）p=0.919、T3（EURJPY）p=0.185 と非有意。

IS段階で非有意である以上、禁止⑦（IS非有意のものはVal/OOSで機能しても棄却）が直ちに適用され、即棄却です。OOS2025は封印したままです。

03崩壊の機序 — 効果は「スプレッドに吸収されるか、判定前に完結している」

では、広く知られた仲値効果は嘘なのでしょうか。より正確には、M1の中値（mid）価格データの上では統計的に検出できない、ということです（Discovery 30）。考えられる理由は二つあります。

• スプレッドに吸収されている： M1足の高値−安値は実スプレッドそのものではありません。仲値前後のわずかな歪みは、bid/askの開きの内側に隠れてしまい、実際には取りにいけない。
• 判定時刻より前に完結している： 仲値は9:55。効果があるとしても、それは09:50〜09:55の5分間にすでに織り込まれ、当研究所が判定に使った00:55（GMT）時点では終わっている可能性があります。

エッジ減衰カーブを描いても「反転」は現れず、ゴトー日も非ゴトー日も仲値後は同様に緩く上昇するだけでした。差分が無いのです。

04この棄却から得た教訓

05なぜこの「ゼロ」を公開するのか

仲値リバーサルは、検索すれば必ず出てくる有名な手法です。その有名な手法が、まともに統計検証すると差分すら出ない——これを記録に残すこと自体が、当研究所の信頼資産です。「広く知られている」ことと「統計的に再現する」ことは別物であり、当研究所は後者しか採用しません。有名・直感的なほど、検定を厳しくする。R121はその姿勢の標本です。